백테스트가 보여 준 약점, 원금 -87% — 피터의 투자 일지 1화

기준일 2026년 9월 26일 · 데이터 2010년 3월~2026년 9월 23일(미국 거래일). 출처는 직접 돌린 백테스트와 봇 장부 기록이에요. 정보 제공 목적이며 투자 권유가 아니에요.

지금 제 봇은 9월 22일에 시작한 두 번째 사이클을 돌고 있어요. 이 사이클이 익절로 끝나면 새 방식을 적용해요.

0화에서 규칙의 근거가 백테스트라고 썼죠. 이번 화에서는 그 백테스트를 펼쳐 보려고요.

펼쳐 놓고 보니 좋은 점만 있는 게 아니더라고요. 약점을 보고 나서 규칙 하나를 바꾸기로 했어요.

백테스트는 이렇게 돌렸어요

SOXL 실제 가격이 있는 2010년 3월부터 2026년 9월까지를 썼어요. 시작 월을 한 달씩 옮겨 가며 3년씩 보유하는 구간을 162개 만들었죠.

가격은 배당을 조정하지 않은 원가격이에요. 차트 앱에서 보는 가격이랑 같은 기준이고요.

평균보다 하위 5%를 먼저 봤어요. 좋을 때 얼마 버느냐보다 나쁠 때 얼마 잃느냐가, 오래 버티는 데는 더 중요하다고 생각했거든요.

분할은 20, 목표는 +15%

분할을 늘리면 더 안전할 것 같잖아요. 근데 결과는 반대였어요. 나쁜 구간 하위 5%로 보면 이래요.

• 20분할: +2.7%
• 30분할: -6.7%
• 40분할: -15.4%

분할이 많으면 돈을 다 넣기도 전에 상승장이 끝나 버리거든요. 들어간 돈이 적은 채로 하락장을 맞는 구간이 그만큼 늘어나요.

목표 수익률도 바꿔 가며 돌려 봤어요(30분할 기준). 손실 구간 수만 보면 +12%가 13개로 제일 적었지만, 하위 5%는 +15%가 가장 좋았어요.

여기서 볼 건 +15%와 +18% 사이의 절벽이에요. 목표를 조금 높였을 뿐인데 나쁜 구간이 -6.7%에서 -34.9%로 뚝 떨어지더라고요.

손절은 바닥에서 파는 장치였어요

평단 -25%에 손절하는 규칙도 넣어 봤어요. 16.5년 동안 손절이 42회 나갔어요.

그중 39회는 두 달 안에 손절가보다 10% 넘게 반등했어요.

손절을 넣으면 연평균 수익률이 39.6%에서 14.0%로 떨어졌어요(30분할 기준). SOXL은 평단 -25%가 흔한 종목이라, 손절이 거의 매번 바닥 근처에서 나갔거든요.

손절이 도움이 된 해도 있긴 했어요. 2011년과 2022년이요. 다만 크게 손해 본 해가 더 많아서 결론이 바뀌진 않았어요.

같은 데이터가 보여 준 약점 세 가지

여기까지가 제 규칙의 근거예요. 이제부터는 같은 데이터에서 본 불편한 숫자들이에요.

• 하락장: 2022년 익절 0회 · 연 -76.4% (2015년부터 돌린 20분할 기준)
• 종목 낙폭: SOXL을 그냥 들고 있었다면 2010년 이후 -90.5%, 무한매수를 써도 -83.8%
• 초반 원금이 무너지는 위험: 원금 대비 최저 -87% (3년 구간 최악), 원금 반토막 밑은 3년 구간의 20.7%

붉은 띠가 2022년이에요. 2010년부터 한 번에 돌리면 그해 무한매수가 -79.2%였어요. 좋은 해가 아무리 많아도 한 해에 자산이 5분의 1로 줄 수 있다는 얘기죠.

셋째가 이번 결정의 핵심인데요. 바로 초반 원금이 무너지는 위험이에요.

시작일을 무작위로 뽑아 3년씩 300번 돌려 보니, 다섯 번 중 한 번은 원금이 한때 반 토막 아래로 내려갔어요.

번 돈이 쌓이기 전, 초반에 폭락이 오면 버티기가 어렵죠.

그래서 원금 절반은 따로 굴려요

무한매수 규칙은 안 건드려요. 대신 같은 계좌 안에서 돈을 장부상으로 둘로 나눠요.

• 무한매수 몫: SOXL만, 20분할 · +15% 그대로 (수익 담당)
• RVT 몫: TQQQ만, 추세·변동성으로 비중 조절 (원금 방어 담당)

RVT 몫은 원금의 절반이에요. 제 투입 원금이 $34,520.11이니까 $17,260.06이 돼요.

TQQQ는 나스닥100 지수 하루 수익률의 3배로 움직이는 ETF예요. RVT는 이 TQQQ를 언제, 얼마나 들고 있을지 정하는 규칙이고요.

규칙은 세 문장으로 줄일 수 있는데, 세부 값은 공개하지 않을게요.

• 추세가 살아 있을 때만 들고, 꺾이면 현금으로 비키기
• 흔들림이 크면 비중 줄이기
• RVT 몫의 원금 바닥선 지키기 (많이 빠지면 비중을 0까지)

무한매수는 떨어지면 더 사고, RVT는 추세가 꺾이면 팔아요. 성격이 정반대라서 한쪽이 물려 있을 때 다른 쪽이 받쳐 주는 구조죠.

원금 -87%가 -56%로

같은 300개 구간에 새 방식을 돌려서 기존 방식이랑 나란히 놓아 봤어요.

무작위 3년 300구간	기존 방식	새 방식
원금 대비 최저 (최악)	-87%	-56%
원금 반토막 밑	20.7%	2.3%
3년 연평균 수익 중앙값	54.8%	49.2%

실제로 제일 나쁜 날 시작했다면 어땠을지도 봤어요. 2022년 하락장 직전 고점인 2021년 12월 27일이요.

기존 방식은 $21,000이 $2,929까지 줄었어요(-86%). 새 방식은 $9,279에서 멈췄고요(-56%).

원금 절반이 폭락장 동안 대부분 현금으로 비켜 있었던 덕분이에요. 바닥이 얕으니 회복도 빨랐고요.

이 백테스트에도 한계는 있어요. 2021년 이후 구간은 이미 알려진 역사라, 규칙을 고른 제가 2022년 폭락을 알고 있다는 편향은 완전히 지울 수가 없죠.

대가도 있어요

새 방식이 공짜는 아니에요. 3년으로 끊어 보면 연평균 수익 중앙값이 5.6%p 낮거든요.

저는 원금 보험료라고 생각하기로 했어요.

더 길게 보면 그림이 좀 달라져요. 무작위 6년으로는 수익이 거의 같았거든요.

2010년부터 쭉 돌리면 새 방식이 더 벌었는데, 익절한 이익을 따로 떼어 두지 않고 계속 굴린 영향이 커요.

다만 번 돈이 쌓인 뒤에는 새 방식도 고점 대비 -83.7%까지 빠졌어요(기존 방식 -77.3%).

RVT 몫은 원금 절반에 머물러 있어서, 몇 년 뒤엔 무한매수가 계좌의 90%를 넘거든요.

그러니까 새 방식은 원금을 지키는 장치예요. 쌓인 이익이 출렁이는 것까지 막아 주진 않아요.

언제, 어떻게 바꾸나

지금 당장 바꾸진 않아요. 사이클 도중에 돈을 빼면 20분할 회차 금액이 흔들리거든요.

• 9월 24일부터: RVT를 가상 계좌로 모의 운용, 매일 신호를 백테스트 계산과 대조
• 2사이클 익절 직후: RVT 몫 $17,260.06 배정, 실제 계좌로 전환
• 매년 1월: RVT 몫을 원금 절반으로 다시 맞춤

바꾼 뒤의 결과는 매달 사이클 결산에 같이 적을게요. 수익률은 늘 투입 원금, 입금 이력과 함께 쓰고요.

한눈에 보기

항목	내용
고른 규칙	20분할 · 하위 5% +2.7% · 평단 +15% · 손절 없음
바꾸는 것	원금 절반을 TQQQ 추세·변동성 전략(RVT)에 배정
원금 대비 최저	-87% → -56%
3년 연평균 중앙값	54.8% → 49.2%
RVT 몫	$17,260.06 (원금 절반)
적용 시점	2사이클 익절 직후(3사이클부터), 지금은 가상 계좌로 모의 운용 (9/24~)

이 글은 투자 권유가 아니라 제 백테스트와 실거래 계획을 기록한 일지예요. 특정 증권사·상품을 추천하려는 글도 아니에요.

레버리지 ETF는 원금 대부분을 잃을 수 있고, 과거 성과가 미래를 보장하지도 않아요. 모든 수치는 2010년 이후 데이터로 돌린 세전 시뮬레이션이라 닷컴 버블 같은 긴 하락장은 빠져 있고, 수수료(편도 0.1%) 말고 지정가 미체결·슬리피지는 반영하지 않았어요.

같이 읽으면 좋은 글

• 규칙의 출발점과 첫 사이클 기록: 투자 일지 0화
• 손실 회복 산수: 손실의 수학
• 세금: 미국 배당 ETF 세금 · S&P500 ETF 계좌별 세금
• 세금과 환율까지 넣은 실제 수익: 계산기 모음

1분 영상으로 복습하기

원금이 반 토막 나면 왜 두 배로 올라야 본전인지, 1분 영상으로 정리해 뒀어요.